資本支出爆發期：景碩(3189)

2026.02.24 ABF載板 大擴產

雖然景碩(3189)不管是從全球市佔率，還是從ABF載板佔營收的比重來看，都稱不上是領導廠商，但景碩的CEO近幾年卻展現了想要「迎頭趕上」的企圖心，並具體反應在「資本支出」的擴充上。 追蹤景碩(3189)2013年到2022年的資本支出，主要可分為三個階段：(一)資本支出平穩期： 2013年與2014年分別為36.12億元與33.41億元，佔股本比率為81%與75%。 (二)資本支出成長期： 2015年到2018年資本支出佔股本比率雖然都超過100%，展現CEO想要帶領公司大成長的企圖，不過由於產業陷入供過於求的狀況，因此非但沒能讓企業的獲利提升，2019年甚至還大虧了4.52元EPS。 從景碩(3189)這段期間的結果論來看，似乎也說明了「資本支出」具有水能載舟亦能覆舟的可能，公司最後能否如原先資本支出的規劃，而出現大成長的內容？還是得回歸到產業供需的客觀條件，大幅擴充的產能若能搭配市
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第一次年賺8位數

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Ai小琳：每天10元，打造專屬你的日報好幫手

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「資訊太多，抓不到重點」「錯過時機，追錯股票」「想複習舊內容，卻不知道從哪開始」？ 現在，最懂你的投資AI助手來了！ 孫慶龍 × AI小琳 正式上線！ 每天只要10元，AI小琳幫你一鍵整理日報重點、快

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日報同學會

恭喜新增兩位年賺千萬的訂戶

Dec 18,20243170

◎關於投資家日報

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孫慶龍 億元身價 鏡週刊

【達人理財】2招算出好價位 孫慶龍17年滾億元身價

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記憶體漲價，華邦電(2344)後市可期

Feb 23,2026817

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產品單價P的上漲與下跌，在產品數量不變的情況下，自然也會影響「營收」的增減與變化；然而，每1單位產品單價的上升，會提升多少元的營收？不僅每個產業、每家公司各有不同，即使是同一家公司，也可能因為客觀環境

高營收成長 低本益比

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Feb 11,202673857

15-財報分析

每個月慶龍都有一項研究功課必須得做，就是檢視台股所有上市櫃公司10號所公布的營收數據，並且在考量近4季EPS與目前股價所計算出來的本益比，整理出「營運正在成長，且「股價又便宜」的潛力好股，作為《投資家

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P乘上Q，決定華邦電(2344)將大成長

Feb 10,20261218

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延續昨天(12/26)的日報內容，倘若華邦電(2344)具備2024年「營運大成長」的主觀條件，是否可再從財報分析來合理推估未來的營運方向？ 整體而言，組成一家公司營收的兩大因素分別為「產品單價P」與

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華邦電(2344)越來越不一樣

Feb 09,20261885

07-AI與半導體

進一步分析2022年華邦電(2344)的資本支出之所以會突然大增，關鍵原因，就是董事會決定除了原本位在台中中科的一座12吋晶圓廠之外，還要在高雄再，期望能提供公司未來營運再成長的產能基礎。新增一座12

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Feb 06,20262000

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《投資家日報》訂戶的抱怨

Feb 05,20261519

◎關於投資家日報

以下是12/30一位日報訂戶的留言，平心而論，這也是慶龍主筆《投資家日報》17年以來，不斷會重複看到的提問，而起因，可能只是因為不夠了解，所以才產生的誤會。 慶龍能理解上述這位訂戶的心情，尤其是在已經

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從結果青青，到發現：真的是寶藏

Feb 04,20261604

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《投資家日報》作為資訊的提供者，即使是相同的內容，但由於閱讀者不同的背景、不同的報酬期待、不同的心理素質、不同的資金規劃，確實會產生截然不同的落差。 這種截然不同的落差，除了存在在不同訂戶的感受上，即

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Jan 29,20262129

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看到翔名(8091)預計將大手筆地在嘉義進行資本支出，規劃2026年以後的新增產能，或許有訂戶會好奇問：「會不會想得太遠了？」慶龍的想法是剛剛好且合理。 3年的時間已過去，上述翔名(8091)對嘉義新

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Jan 28,20261300

16-技術分析

根據慶龍著作《12招獨門秘技：找出飆股基因》第一招危機入市的選股策略，由於考量一家正遇到麻煩的公司，要解決當前的麻煩，是需要經過一段時間的努力，來開發新產品、新市場，或新客戶，因此反應在技術分析的面向

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2026年成長飆股

Jan 27,20261800

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在股票市場越久，就越讓慶龍深信一件事：不要輕易相信上市櫃公司老闆說的話，但絕對要相信他正在做的事，尤其老闆拿自己的錢買進自家的股票，尤其老闆砸大錢來進行「大擴廠」的準備。 一般而言，一家公司的訂單狀況

股價跌深 均現糾結

股價與營收，以景碩(3189)為例

Jan 26,20261298

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已相繼完成危機入市第一部曲「股價跌跌不休」、第二部曲「月KD指標在低檔黃金交叉」，第三部曲「均線糾結」的景碩(3189)，能否成功邁入到第四部曲「重返榮耀」？關鍵就在公司的營運能否出現「翻揚」的契機？

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孫慶龍 《投資家日報》總監

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