從實務的經驗顯示，許多投資人對於現金比率的配置，常常會亂了分寸，最常發生的狀況，就是手上一有閒錢，就急著想要進場買股票，另外，好股票逢低加碼的時機點，也太過急躁，沒有耐性，導致太早把子彈用光的狀況。

    整體而言，現金的配置是一個投資人必須得認真學習的課題，需要一點時間與經驗的累積，慶龍雖然分享自己的作法，但關鍵還是在投資人自己的決定，不會因為行情的劇烈震盪，而失去了分寸。

    平心而論，慶龍認為當投資人還沒有辦法有效率地控制資金的配置時，最好的方式當然就是定時定額，不僅能避免陷入太早用完光現金的困境，更還能透過不斷降低成本的方式，達到提早獲利的微笑曲線。

     舉例來說，假設投資人每個月固定買進3000元、或3萬元，或30萬元的股票標的，當股價在10元可以買進300、3000、甚至3萬的單位數，當股價持續走跌到8元時，相同的金額可以買到的單位數，也會跟著提升到375、3750與3.75萬的單位數，成本不僅有效降低，更可以達到在股價回升到9元時，就能提前獲利的績效表現。

此外，定時定額的投資策略，更通過歷史上各種大大小小行情劇烈波動的考驗，回顧台股從民國80以來8次的多空頭的大循環，透過定時定額投資的方式，不僅可創造優於大盤同期的績效表現，即使面臨到股市崩盤的大空頭時，依然都能夠創造最後逆轉勝的結果：

(一)民國80年到民國83年。

    當時台股從5610漲到7091，上漲26%，同一時期定時定額的投資，報酬率為54.66%，勝過大盤2倍績效以上。

(二)民國83年到民國86年。

    當時台股從6562漲到10066，上漲54%，同一時期定時定額的投資，報酬率為63.45%，勝過大盤約9%的績效。

(三)民國86年到民國89年。

    當時台股從9756漲到9854，上漲1%，同一時期定時定額的投資，報酬率為29.04%，勝過大盤29倍的績效。

(四)民國89年到民國91年。

    當時台股從8777漲到6167，下跌30%，同一時期定時定額的投資，報酬率為12.01%，勝過大盤約42%的績效。

(五)民國91年到民國93年。

    當時台股從6065漲到6751，上漲11%，同一時期定時定額的投資，報酬率為34.24%，勝過大盤3倍績效以上。

(六)民國93年到民國96年。

    當時台股從6522漲到9711，上漲49%，同一時期定時定額的投資，報酬率為46.37%，小輸大盤約3%的績效。

(七)民國96年到民國100年。

    當時台股從9598跌到8989，下漲6%，同一時期定時定額的投資，報酬率為25.4%，勝過大盤約31%的績效。

(七)民國100年到民國108年。

    當時台股從9062漲到11997，上漲32%，同一時期定時定額的投資，報酬率為33%，小勝大盤約1%的績效。

本文From《投資家日報》2022年7/7

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