前兩天在慶龍的YT頻道中，有一位網友留言，他(她)說道：京元電是要倒閉了嗎？3月份買到現在每天都跌，從沒有買過股票是這樣。
從上述這位網友的留言，不僅透漏自己買在「最高點」的困境(編按：京元電子3/8股價曾上漲到123元)，更完全反應一般散戶的特性，當看到一檔股票不斷在上漲時，由於害怕跟不上，所以會亂追股票，其結果往往就是買在最高點，此外，當股價開始出現下跌時，又會因為害怕虧損，急著想要亂砍股票，其結果往往就砍在阿呆谷。
在股票市場越久，就越讓慶龍體悟到，一般投資人最大的風險，就是來自於不知道自己在做什麼？而單純以股價的漲跌，作為判斷的依據，並形成美國投資大師巴菲特常言道的觀察：股票市場存在的目的，就是看到每天有一群人在做傻事。
再次強調，股票投資要賺錢，只有四個字：買低賣高。什麼時候會低？只有股價在跌的時候，才會低，什麼時候會高？只有股價在漲的時候，才會高。
投資人只要抓對節奏，就能創造源源不絕「買低賣高」的契機，但若投資人抓錯節奏，股市的劇烈波動，勢必將帶來一場又一場災難性的破壞。
至於要如何抓對投資的節奏？歐洲投資大師科斯托蘭尼「主人與狗」的理論，提供了非常精闢的見解，他認為：基本面(企業價值)與股價之間的關係，就好比主人與小狗，主人(企業價值)帶小狗(股價)外出蹓達的時候，小狗雖然會跑來跑去，但終究還是會回到主人的身邊。
美國投資大師巴菲特之所以會說：「股票市場存在的目的，就是看到每天有一群人在做傻事。」就是因為市場存在太多投資人每天都在研究「小狗」的動向，希望能從「小狗」活潑亂跑的軌跡中，找到一個可以預測下一步的訊號，但卻殊不知已深陷在「本末倒置」的泥淖中。
了解歐洲投資大師科斯托蘭尼「主人與狗」的理論之後，相信對於聰明且理性的投資人而言，應該就能夠明白，在看待一檔股票時，關注的焦點應該是要放在「企業價值」，而非「股票價格」，因為前者是主人，後者是小狗。
至於「企業價值」要如何評量？慶龍認為透過完整的財報分析，就能夠合理地被推估出來；此外，當投資人有了對一檔股票「企業價值」的認識與了解之後，在面對行情的劇烈波動時，不僅不會隨雞起舞、隨波逐流，更可透過「買低賣高」的操作原則，創造源源不絕的賺錢契機。
本文From《投資家日報》2024年5/9
當時京元電子(2449)股價在85元
至今最高漲至96.3元，1個多月漲幅13.29%
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