有了未來幾年的預估EPS之後，接下來就可以透過乘上不同倍數的本益比，得出代表便宜、合理與昂貴的價格區間。台積電(2330)這檔股票適合的評價方式，可優先參考「預估EPS*固定式本益比」。

    根據統計的資料顯示，台積電2017年到2021年期間，最低的本益比為15倍，最高的本益比為28倍，因此除了可以得出固定式本益比的倍數區間為2.6=(28-15)/5之外，還可藉此劃分出不同的倍數、分別代表特價的15倍、代表便宜的17.6倍、代表合理(下緣)的20.2倍、代表合理(上緣)的22.8倍、代表昂貴的25.4倍、代表瘋狂的28倍。

有了固定式本益比的不同倍數之後，就可以合理推估出未來的不同價位的情價分析，此外，考量台積電長線成長的核心競爭力，因此慶龍調整了不同本益比倍數所代表的意義，並考慮「風險貼水」之後，整理如下：

    以2022年EPS預估28.76元為基礎，特價本益比為20.2倍，特價為581元，便宜本益比為22.8倍，便宜價為655.7元，合理本益比為25.4倍，合理價為730.4元、昂貴本益比為28倍，昂貴價為805.2.5元。

以2023年EPS預估34.12元為基礎，特價本益比為17.6倍，特價為689元，便宜本益比為20.2倍，便宜價為689元，合理本益比為22.8倍，合理價為778元、昂貴本益比為25.4倍，昂貴價為867元。

    以2024年EPS預估45.07元為基礎，特價本益比為15倍，特價為676元，便宜本益比為17.6倍，便宜價為793元、合理本益比為20.2倍，合理價為910元，昂貴本益比為22.8倍，昂貴價為1028元。

本文From《投資家日報》2022年2/10

當時台積電(2330)股價在649元

至今最高漲至950元，不含股利，波段最高漲幅達46%

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