為了與國際接軌，2012年台灣的上市櫃公司財報公布的原則，做了一些調整，整體而言，可從兩方面討論：

一、每月營收數字。

從2012年開始，每月10號上市櫃公司所公布的營收數字，將直接以「合併營收」呈現，表面上雖然可以更加完整呈現一家公司的營運全貌，但就外部投資者而言，卻喪失了一些投資分析的參考依據。

舉例來說，過去慶龍在追蹤大華金屬(9905)營運時，由於公司的習慣是每月10號公布台灣廠營收，每月20號公布合併營收，因此可透過這兩項數值的變化，推究台灣廠與大陸廠的營運面貌。

 上表為慶龍每個月都會自行整理的營收數據，在分析過程中只要將「合併營收」減去「台灣廠營收」，便可得知「大陸廠營收」的數字，另外再與去年同期相比，有了YOY(年增率)就可進一步呈現出兩岸營運的概況，是逐漸轉好？還是有轉壞的趨勢？

然而，在新的財報公布原則下，外部的投資人就會比較難去推究一家公司在不同市場的營運現況，不過，上述的分析只針對那些過去每個月都會乖乖公布「合併營收」的公司而言，因為在過去，台股中就有非常多的企業，即使大陸廠的營收規模早已超越台灣廠，但公司每個月所公布的營收，還只是限於台灣廠，在不公布合併營收的情況下，外部投資人追蹤「每月營收」，都有點像是「瞎子摸象，永遠見不到全貌」。

舉例來說，《投資家日報》歷史績效中，幫訂戶會員創造超過100%獲利的羅昇(8374)，就是上述典型的企業之一；羅昇大陸廠的營收規模早已是台灣廠的3倍之大，但在今年以前，羅昇每個月所公布的營收卻只限於台灣廠，外部投資人根本無法探究其在大陸的營運，而為了解決這個「瞎子摸象」的困境，筆者也只能從追蹤上游供應商的上銀(2049)下手，去間接得知羅昇在大陸市場的營運概況。

@可延伸閱讀：【精彩回顧：如何從上下游供應鏈關係，提早掌握羅昇(8474)營運的轉折點】

二、季報公布時間。

除此之外，每一季的財報公布時間，今年也做了調整，Q1財報公布時間從原先的4/30延後到5/15，Q2則從8/31提早到8/14，而Q3則從10/31調整到11/14，年報則維持3/31以前。季報公布時間的調整，對投資分析的影響並不大，充其量只是習慣的改變，把習慣調整成新制的時間點就好了。

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財報魔法師

孫慶龍

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