空頭來襲時，投資人到底是要空手？還是保有一定的持股比率？長期以來，都是正反兩方喜愛論戰的議題。
就理想的狀況來說，崩盤來臨時，選擇出清股票，當股價落底時再接回來，這種高賣低買的做法，確實是最好的策略，如果可以，崩盤襲擊前，投資人再順便放空股票，那就更加完美了。
2015年慶龍便曾嘗試過上述完美的投資策略，當時不僅成功預測台股從10,014點崩跌到7,203的走勢，更在崩盤前出清所有作多股票，並大舉買進台灣50反1(00632R)。
台股即將崩盤的論點，一個多月後就得到市場最直接的驗證，台股不僅在2015年8/24快速崩跌到7,203，距離6/22示警時的台股位置9,341，出現超過22%的跌幅。
然而，當時看似完美操作的內容，最後結果卻讓慶龍相當惋惜，主要原因是後來報復性反彈來得又快又急(編按：台股快速從最低點的7,203回升到8,871)，不僅來不及買回已經出清掉的好股票，更眼睜睜看著這些好股票一路上漲(編按：後來慶龍有統計，自己提前出清掉的這些好股票，每檔都少賺百萬元起跳)，而更慘的是，當時台灣50反1放空的部位，最後以認賠超過百萬元停損出場，簡單來說，就是作多、作空都被市場狠狠地巴了一下。
長期訂閱《投資家日報》的訂戶，應該不難發現，慶龍主筆這17年期間，幾乎每一次台股的重要崩盤轉折，都能領先市場提早作出示警(編按：例如2025年3月，便透過台股跌破年線，提醒投資人要繫好安全帶，相關內容，可參閱以下的影音觀點)，但即使如此，現在的慶龍，依舊主張不管任何時刻，都要保留一定比率的股票。
分析主要原因，除了上述那一段2015年的慘痛經驗之外，更認同一項統計結果，面對行情的劇烈波動，選擇留在市場繼續投資的績效，往往會勝過「先觀望幾天」的操作策略10倍甚至百倍之多。
本文From《投資家日報》2025年4/9
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