延續昨天的分析師文章，從技術分析的觀點，銘異(3060)股價趨勢已走空的結論，可從三個面向來討論。

(一)股價走勢，符合葛蘭碧8大法則。

(二)短中長期均線已呈現空頭排列。

(三)大M頭型態明確。

一般而言，技術分析中有三個核心觀點，一是量價關係，二是均線趨勢，三則是型態概念，其中，型態所衍生出來的W底、M頭更是常用來判斷趨勢由空翻多，或由多翻空的參考指標，畢竟在市場的實務經驗中，不難發現一個現象，就是：趨勢不容易形成，一旦形成就不容易改變，股價要走空，也會先盤出一個頭來。

上圖表為銘異(3060)最近8年的股價周線圖，其中大M頭的形成，不僅整整花費了2014年將近一整年的時間，讓M頭的結構非常完整，10月底之後，股價更帶量跌破153元的頸線位置，換言之，盤完大M頭之後的帶量跌破頸線，已經非常明確指出，銘異的長期趨勢已完全由多翻空了。

再者，追蹤2014年10月底以來銘異(3060)股價跌破頸線的過程，成交量明顯放大的背後，似乎嗅到「主力出貨」的徵兆，尤其10/20~11/10這4周的單周成交量，分別放大到23,009張、31,221張、23,648張與14,116張，遠遠超過股價在200元高檔時的17,559張，換言之，這波炒作銘異股價的主力，在高檔還未出脫的股票，已經利用4周的時間，完成出貨的操作目標。

走筆至此，其實慶龍的內心一直還有一個疑問在盤旋著，假如從籌碼面分析、董監改選的題材分析、到產業分析、財報分析、甚至技術分析的內容，都完全支持銘異(3060)股價已偏空的長期趨勢，但目前市場中，為何還有一股買盤在支撐銘異的股價？

簡單來說，從各種跡象顯示，如果股價下跌將只是時間早晚的問題，但如此有利空方的局面，為何市場中還有一批人前仆後繼地再買進這檔股票？

慶龍曾針對這個疑問，請教過一位投資前輩，他回應說：「市場中聽消息買股票的人，遠遠超過做功課買股票的人，」他進一步解釋，許多有心人士，能夠不斷地重複操作「養、套、殺」的市場策略，一方面是掌握到人性中貪婪，與想要短線致富的弱點，另一方面，其實就是充分發揮一般投資人「喜歡聽明牌」的市場特性。

有了上述對台股市場特性的認知之後，就更加確認筆者的分析結論：銘異(3060)股價的下跌，將只是時間早晚的問題而已。

本文From《投資家日報：白金版》2014年11/19

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