隨著近期順達(3211)的股價從11/1的最低點78元，上漲到12/15盤中的最高點98.5元(編按：截至上午9點半)，不僅一個多月波段漲幅已達26%，更再度印證《投資家日報》總能領先市場，做對投資與做出績效的專業價值；此外，值得一提的是，11/1股價的最低點78元，與10/26日報透過7%殖利率存股口訣，所計算出來的法人預估便宜價78.4元，竟然只差4毛，再度展現不可思議的財報分析。

     回顧2023年10/26的日報內容(編按：新訂戶若要回看當天日報的完整內容，可在日報專屬Line群私訊小編)，當時重點分析如下：

    順達(3211)一方面已連續22年都能配發股利，另一方面「高殖利率」的條件，可套用慶龍所主張的存股口訣357，來擬定合理的企業價值，主要可從三個面向來考量：

(一)用過去5年的平均現金股利

(二)用過去5年的平均現金股利，但調整處分土地的影響

   2021年12/29順達公告處分桃園總部的土地資產，不僅EPS貢獻高達16元，更在隔年3/8宣布配息15.03元，激勵當時股價在101元的順達，連續兩天亮燈漲停。

    然而，由於處分土地資產，是一次性的業外收益，而非本業的活動，因此在順達這個案例中，計算股利時，慶龍傾向調整業外的重大影響如下：

1. 計算本業的EPS

    2021年22.42元EPS-16元(一次性業外收益)=6.43元

2. 計算靠本業的股利配發。

    6.43元*90.85%(2019年與2020年的平均盈餘配發率)=5.84。

(三)用未來一年的近5年平均現金股利

    2019年到2023年順達(3211)的現金股利分別為5元、6.5元、5.84元(編按：調整處分土地利益後，原股利為15.03元)、6.04元與4.07元(編按：計算方式留到明天日報中詳解)，近5年平均股利為5.49元，若套用存股口訣357的策略，7%殖利率所代表的價格為78.4元=5.49/0.07，5%殖利率所代表的價格為109.8元=5.49/0.05，3%殖利率所代表的價格為183元=5.49/0.03。

本文From《投資家日報》2023年12/15

當時順達(3211)股價在96.6元

至今最高漲至240元，波段漲幅已達148%

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