成立於1983年的濱川(1569),雖然是以生產音響與喇叭支架起家,但透過核心的競爭力在金屬沖壓、金屬CNC加工、與模具製造,成功將產品延伸到NB產業,並發展出兩個主要的核心產品,一是佔營收約73%的筆電及平板電腦的金屬機殼,二則是佔營收比重23%的筆電鍵盤金屬支架,其中NB鍵盤金屬機構板,全球市佔率超過30%。
追蹤濱川(1569)營收能夠出現走升的狀況,主要關鍵就在於A客戶持續提高營運的貢獻度,從2020年時占濱川營收比重42.34%,上升到2021年時的52.87%,2022年Q1更直接跳升到63.76%。
至於這個A客戶,雖然公司並未明確表示是誰?只稱之為美系客戶,但從濱川長期以來,都是蘋果Macbook的供應鏈來看,這個A客戶指得當然就是蘋果Apple。
蘋果筆電MacBook長期以來的訴求就是「時尚」與「輕薄」,其中MacBook Air更強調要像空氣Air一樣輕,不僅深獲許多消者的喜愛,更讓核心產品在鋁金屬的濱川(1569),得以協助蘋果筆電達到輕薄化的目標,並成功取達蘋果筆電超過一半的訂單。
為了因應MacBook的成長需求,股本約12億元的濱川(1569),2017年到2021年合計投入31.65億元進行擴充產能的資本支出,而根據公司表示,目前已完成所有擴產準備,筆電及平板金屬機殼產能拉升到1470萬片,筆電鍵盤金屬支架產能拉升到9620萬個,前者在2021年的產能利用率為61%,後者的產能利用率為64%,足以因應未來市場成長的需求。
本文From《投資家日報》2022年6/16
當天濱川(1569)股價在25.3元
至今最高漲至73元,不含股利波段最高漲幅達188%
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