由於是採用過去60日的平均值，因此當市場開始上調「本益比」或下調「本益比」時，就會直接反映在合理本益比的上升或下降上，而不至於被限制在過去的經驗中。

    此外，在面對一些總經大盤出現結構性變化時，例如2022年美國聯準會暴力升息、例如2025年川普對等關稅等，採用近60天的滾動式本益比，也可在某個程度上，對於「預估EPS」可能出現劇烈變化，做出合理的反應。

    再者，慶龍還參考了「黃金切割率」與「布林通道」（詳見股市小百科①、②）的概念，獨創發想了「企業價值評價模型」，就是以近60日平均本益比為基準，分別乘上0.618、0.8、1、1.2、1.382得出特價、便宜價、合理價、昂貴價、瘋狂價的區間。

了解了近60天滾動式本益比的概念之後，接下來就可以套用在個股的分析上，以鴻海(2317)為例，近期的股價走勢，已明顯跌破2024年8/2《投資家日報》透過預估EPS*固定式本益比所做的企業價值情境分析，分析一大主因，可歸結8個月前，還未出現川普對等關稅的重大利空。

    時序進入到2025年4/8，隨著鴻海2025年預估EPS在關稅衝擊下充滿不確定，因此慶龍傾向改採近4季EPS*近60天滾動式本益比的評價方式，來因應當前的局勢變化。

    若以2025年4/7為例，鴻海近4季EPS為11.01元，近60天的平均本益比落在15.07倍，特價上緣的本益比落在12.05倍=15.07*0.8，特價上緣落在132.66元=11.01*12.05，特價下緣的本益比落在9.31倍=15.07*0.618，特價下緣落在102.48元=11.01*9.31。

本文From《投資家日報》2025年4/8

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