雖然景碩(3189)不管是從全球市佔率，還是從ABF載板佔營收的比重來看，都稱不上是領導廠商，但景碩的CEO近幾年卻展現了想要「迎頭趕上」的企圖心，並具體反應在「資本支出」的擴充上。

    追蹤景碩(3189)2013年到2022年的資本支出，主要可分為三個階段：

(一)資本支出平穩期：

   2013年與2014年分別為36.12億元與33.41億元，佔股本比率為81%與75%。

 (二)資本支出成長期：

    2015年到2018年資本支出佔股本比率雖然都超過100%，展現CEO想要帶領公司大成長的企圖，不過由於產業陷入供過於求的狀況，因此非但沒能讓企業的獲利提升，2019年甚至還大虧了4.52元EPS。

    從景碩(3189)這段期間的結果論來看，似乎也說明了「資本支出」具有水能載舟亦能覆舟的可能，公司最後能否如原先資本支出的規劃，而出現大成長的內容？還是得回歸到產業供需的客觀條件，大幅擴充的產能若能搭配市場需求上升，公司的營運自然水漲船高；反之，若大幅擴充的產能，卻遭逢市場需求的下降，公司就必須得面臨到獲利壓縮的壓力，因為折舊費用、固定成本大幅上升所致。

(三)資本支出爆發期：

在經歷了前一段慘痛的教訓之後，景碩2019年與2020年的資本支出明顯保守許多，佔股本比率分別下降至83%與62%，然而，世事難料，IC載板的需求受惠「在家上班」的疫情紅利，出現了大爆發的成長，供不應求的產業狀況，不僅讓景碩的獲利扶搖直上，2021年EPS達到8.56元，2022年EPS跳升到15.47元，更讓CEO做出瘋狂大擴產的決定。

    整體而言，景碩2021年資本支出達133.2億元，佔股本比率295%，2022年資本支出達166億元，佔股本比率367%，不僅遠遠超過慶龍所主張「大擴產80%」的定義，即使跟景碩自己過去相比，資本支出的規模甚至達到2017年當時最高峰62.61億元的1倍到1.6倍，都再再展現CEO想要帶領公司大成長的企圖。

本文From《投資家日報》2023年7/24

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