開放式QE3來了美股早盤漲 + 資產價格上漲可期但通膨壓力更大

Sep 14,2012400

【投資家短評】

聯準會終究還是推出了QE3！短期資產價格將因超級寛鬆政策而大漲，但是可以預期的是，柏南克搶救美國失業率的成功率不會太高，但是資金泛濫所造成的通膨壓力卻一定跑不掉，美國為了自身利益強力向全世界輸出通膨的做法，恐怕會拉著大家一起向下沈淪！

【延申閱讀】

2011-11-03	刺激疲軟經濟 Fed鋪路QE3 + 鷹派低頭，QE3真的準備上菜了
2011-08-04	美經濟疲弱 QE3箭在弦上 + QE3不是萬靈丹，而是沒有辦法中的辦法
2011-10-05	柏南克喊話美救市打強心針 + 不要期待Fed能救經濟
2011-08-10	Fed出手救市市場聚焦QE3 + Fed：幾近於零的低利率至少維持兩年
2011-07-14	柏南克暗示不排除推QE3 + QE3魅影現弱勢美元將再起
2011-08-11	變形的QE3市場不買帳歐美股大跌 + 要有坐雲霄飛車的心理準備
2011-12-26	振經濟央行降息機率增 + 降息是景氣衰退最好的證據
2011-12-28	美消費者信心衝八月新高 + 2012年美國經濟成長率力拼2.4%
2011-08-08	救經濟全球拼了 + QE3已經呼之欲出了！

【今日最大誌】

美國聯邦準備理事會（Fed）13日維持基準利率於零至0.25%不變，並延長維持超低利率承諾到至少2015年中，同時宣布推出開放式（open-ended）的第3輪量化寬鬆（QE3），每月購買400億美元的抵押擔保證券（MBS），以提振復甦步履蹣跚的經濟。

由於Fed推出的措施符合市場預期，美股3大指數13日早盤小漲0.4%至0.6%，道瓊工業指數漲80點至13,413點；受中東緊張局勢升高和Fed政策影響，國際油價漲至4個月高點，美元兌日圓也跌到7個月低點。

紐約金價期貨漲破每英兩1,750美元。自Fed 6月明確指出將視就業市場健全度來決定是否推出刺激措施以來，標普500已漲近6%，許多經濟學家認為，8月就業報告令人失望，已讓柏南克取得推出QE3 的許可。

Fed在聲明中表示，將繼續實施調整資產組合的扭轉操作（Operation Twist），同時每個月購買400億美元的MBS，並將再投資先前購買的機構債券與MBS的到期本金。Fed說，若勞動市場展望未大幅好轉，將在維持物價穩定的前提下，持續收購機構MBS、推行額外的資產收購措施及運用其他政策工具。Fed同時也把維持超低利率承諾的期限，從至少2014年底延至2015年中。

Fed已透過前2輪QE收購2.3兆美元的債券，但經濟成長腳步依然太慢，不足以壓低居高不下的失業率，使Fed持續面臨採取行動的壓力。美國8月就業成長大幅趨緩，失業率雖降至8.1%，原因卻是停止求職的民眾增加。

但在歐洲央行（ECB）宣布準備無限購買公債後，市場希望Fed也能跟進點火。

經濟學家對QE3的效果持疑，認為不會產生太大助益。富國銀行（Wells Fargo）經濟學家席爾維亞說，QE3對近期經濟成長展望可能沒有太大影響。經濟學家普遍預測，未來兩年的經濟成長率將乏善可陳，而本季經季節調整後的成長年率可能為1.9%，下季可能為2%。

不過，多數經濟學家仍支持柏南克留任，道瓊社訪調的39名經濟學家中，有25人認為不論是民主黨或共和黨贏得11月的總統選舉，都該繼續任命柏南克為Fed主席。

另據勞工部，迄8日止的上周，首次請領失業救濟金人數增加1.5萬人至38.2萬人，增幅創近2個月來最大，也比市場預估的37萬人多，主要受艾薩克風暴襲擊墨西哥灣附近各州影響。

8月生產者物價指數（PPI）比7月躍升1.7%，增幅創3年多來最高，顯示能源價格飆漲可能再度助長通膨；美國駐利比亞大使日前遭當地暴民殺害，加上以色列和伊朗談判陷入僵局，造成中東和北非緊張情勢升高，這些因素都可能進一步推升能源價格。

【2012/09/14 經濟日報】