挖掘隱形冠軍:新產(2850)

Sep 01,20187624

        

成立於1963年的新產(2850),目前是台灣前三大的產物保險公司,2014年到2016年市佔率分別為10.25%、10.5%與10.75%,主要核心業務為汽機車保險,占比達到56%以上,其次為火險約14%~15%、傷健險約11%、責任險約7%、水險約5%、工程險約4%。

 

 

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由於目前國內分布了18家產險公司,因此市場競爭非常激烈,然而如此激烈的競爭環境,新產(2850)每年簽單保費,還是能夠維持穩健成長,一路從2011114億元,提高到2012123億、2013128億、2014134億、2015142億、2016156億與2017166億;此外,即使過去7年保費收入已大幅成長45%,今年新產(2850)13月累積營收年增率,依然繳出16.87%增長的好成績。

 

 

 

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過去幾年,新產(2850)除了維持營運穩定成長的內容之外,獲利的表現與現金股利的配發同樣令人印象深刻,2010年到2017年EPS分別為4.79元、1.8元、2.45元、3.08元、3.28元、3.97元、3.35元與4.32元,換言之,即使目前股價已上漲至33元的價格,以過去三年EPS作為計算基礎,本益比都不到10倍,難怪新產(2850)可以長期名列在「年年賺40%葛林布雷神奇公式」所篩選出來的前段班企業名單中。

 

 

再者,現金股利的配發,若以20171.82元的數據計算,目前現金殖利率達到5.5%以上,而過去10年,新產(2850)除了2009年沒有配發股利之外,每年公司都有能力配發至少1元以上的股利,讓長期持股的投資人,可以享受到現金收益。

 

 

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本文From《投資家日報》2018年5/3

當時新產(2950)股價在32.9元,至今不僅完成填息(每股除息1.82元),最高更漲至39.8

 

【日報預覽圖】

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