【投資家短評】

只要時機對了，商場上沒有永遠的敵人。由於台塑化(6505)目前仍有剩餘產能可以賣給中油，而中油營運37年的三輕油裂解廠2012年4月將除役，新三輕則要到2013年才能加入營運，中間至少將面臨半年以上的空窗期，若從台塑化(6505)購料，有利減低中油與中油體系業者的成本壓力，因此在雙方各取所需下，相信合作案的進展應該很順利。

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為對抗景氣寒冬，台塑化與中油兩大油品公司有機會攜手合作。台塑化總經理曹明表示，台塑化三套烯烴廠產能利用率僅到86%，為開發新客戶，不排除將丙烯賣給中油，滿足更多中下游石化廠商需求。

中油公司石化事業部副執行長林金柱表示，中油生產的基本原料原本就不夠下游使用，還須從國外進口，如果台塑化生產的丙烯、乙烯及丁二烯過剩，確實有機會可賣給中油。他說，歡迎台塑化與中油公司石化事業部結成供貨聯盟，最好是台塑化將產品賣給中油，中油再透過管線將這些原料供應給中油下游石化廠。

兩大廠若談成合作，意味著兩家長期處於競爭態勢的業者，將化敵為友，有助於塑化下游業者的營運，在塑膠、化纖原料的供貨與價格上將趨於穩定，有助於下游廠商如台聚、李長榮、中石化、台橡等業者提升競爭力。

曾任中油副總經理及國光石化總經理的曹明，今年11月加入台塑化，接任總座後隨即面臨景氣寒冬，如何去化台塑化產品，成為他上任後的第一道難關。曹明指出，要開發新客戶，目標鎖定泛中油體系的石化廠商。

但因這些石化廠商輸送管線與中油相連結，台塑化若要供貨給這些本土中下游石化廠，勢必借道中油的輸送管線。曹明指出，以往，台塑化也供應給中油下游的廠商榮化丙烯用量，均透過槽車運送，量能太小，運送成本也高，不排除將丙烯直接銷售給中油，透過其管線輸送，以期將產能利用率提升到95%以上。

台塑化目前生產的丙烯、乙烯及丁二烯，絕大多數是供應給台塑集團自家使用；中油的中下游客戶則包括台聚集團、榮化、中石化、台橡等17家廠商。

業界指出，台塑化與中油原本是競爭激烈的對手，但隨著台塑集團工安事件不斷，台塑化董事長陳寶郎及曹明先後以中油人背景進駐，兩家公司競合關係出現變化，台塑化若將產品賣給中油，將成為兩家公司首度合作之先例。

【2011/12/12 經濟日報】

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孫慶龍

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