半導體先進封裝CoWoS與辛耘(3583)

Sep 13,20241955

回顧5/24日報內容，當時分析指出：

隨著所有上市櫃公司已公告完第1季財報，投資人除了要持續追蹤企業動態外，關於企業的合理評價，也必須跟著做一些調整，以符合公司的現況。

辛耘(3583)2023年Q1合約負債來到87.33億元，不僅連續7季創歷史新高，更連續10季成長，一路從2020年Q3的4.58億元，成長到2020年Q4的6.74億元，2021年Q1的10.44億元，Q2的16.75億元，Q3的28.77億元，Q4的31.68億元，2022年Q1的41.69億元，Q2的48.2億元、Q3的62.01億元、Q4的77.19億元，與2023年Q1的87.33億元，近9季YOY年增率，分別達到109%、144%、116%、188%、299%、370%、528%、245%、587%。

換言之，從財報的領先指標合約負債，不斷節節高升的趨勢來看，辛耘(3583)未來的業績展望，確實相當明朗。

欣慰的是，相當明朗的業績展望，也直接反應在近期股價的飆升上，6/7股價一開盤就亮燈漲停，最高來到134.5元，換言之，若以5/24的收盤價97.2元計算，短短10個交易日，股價不僅就飆升了38%，更再一次印證《投資家日報》總能領先市場，做對投資與做出績效的專業價值。

進一步追蹤辛耘(3583)近期的股價之所以出現飆漲的走勢，最重要的關鍵就是搭上了NVIDIA輝達所掀起的AI浪潮。

一篇來自2023年6/2《經濟日報》標題為【NVIDIA 急單到！台積電擴產CoWoS先進封裝弘塑、辛耘等7檔都是受惠股】的報導如下：

由於AI伺服器較傳統貴上10~15倍，且是未來產業趨勢，TrendForce預估，2023年AI伺服器出貨量118.3萬台，年增38.4%，2022~2026年AI伺服器出貨量年複合成長率22%，故相關供應鏈將雨露均霑。

Nvidia近期傳出急向台積電再多預訂共1萬片的CoWoS先進封裝產能，由於先進封裝產能需要計畫排程，台積電CoWoS月產能也大約僅在8000~9000片水準，若要再數個月內多提供NVIDIA奧援，勢必要增加CoWoS產能。台積電近期一直積極擴充此產能也就帶動先進封裝供應鏈，包含濕製程的辛耘、弘塑；貼膜設備的志聖；揀晶設備的均華、萬潤；AOI檢測設備的萬潤；及矽智財的創意與世芯-KY等。

其中濕製程的辛耘、弘塑是受惠於先進封裝供應鏈的首選兩家，畢竟產品單純、股本也不大。弘塑(3131)第一季EPS4.1元，近期股價一飛衝天，見到505元的歷史新高，研判將有機會帶動辛耘(3583)跟進。

本文From《投資家日報》2023年6/7

當時辛耘(3583)股價在134.5元，至今最高漲至485元

波段漲幅已達260%

【日報預覽圖】：