2025年4/2當美國總統川普對外宣布「敵我不分」的關稅政策時，全球金融局勢就進入到一個極度動盪的狀態，相較於2022年美國聯準會Fed暴力升息，對計算企業價值的「本益比」倍數，產生大幅向下修正的劇烈影響，2025年川普的對等關稅，則是對計算企業價值的「預估EPS」，產生可能將大幅向下修正的劇烈影響。
之所以會說預估EPS「可能」產生大幅向下修正的影響，主要的理由，就是這次川普「對等關稅」所捅出的樓子，影響層面太過廣泛，因此從一個理性分析的角度來說，川普是否能夠繼續堅持下去？平心而論，慶龍是打一個問號。
尤其當全球第二大的經濟體中國大陸，已經宣布對美國回擊報復性關稅，若接下來全球第三大經濟體的歐盟，也宣布對美國回擊報復性關稅，川普原本期望透過對等關稅，所要達到的目標將遭遇極大挑戰，甚至可能全面反噬他原本的戰略目標，而川普的戰略目標，有以下四個面向：
(一)壓縮貿易逆差 → 強化美國製造
(二)逼出口導向國接受不對等讓利（例如長債、零息債）
(三)重整供應鏈 → 減少對中國依賴
(四)鞏固國內選民支持（特別是藍領與農業州）
本文From《投資家日報》2025年4/7
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