台幣升破29，台股再漲4900

Jul 18,2025916

金融市場有意思的地方，就是許多事情都是一體兩面，新台幣的升值，雖然會對於許多企業造成匯兌上的損失，但對股價卻會造成有利的發展。

舉例來說，回顧2020年9/21日報，當時分析指出：

幾乎每年到了這個時候，市場都會流傳「中秋節變盤」的耳語，「節氣變盤」的傳說，長久以來都影響著投資人對於台股「想愛、又不敢愛」的內心矛盾，中秋節真得會變盤嗎？尤其近日台股成交量持續萎縮，到底是暴風雨前的寧靜？還是大行情將至前的凹洞量與窒息量？

整體而言，慶龍認為中秋節過後，確實有變盤的條件，但往上變的機率，將遠大於往下變的機率；其支持的理由有二：

(一)新台幣持續升值，資金行情蠢蠢欲動。

新台幣兌換美元，今天早上一開盤就升破29元的「楊金龍防線(編按：現任央行總裁」，午盤甚至收在28.95元，強升2.02角，不僅是2013年以來新高，甚至直逼28.5的「彭淮南防線(編按：前任央行總裁)」。

一般而言，新台幣會強升不止，主要原因有二，一是台灣的出口廠商業績太好滿手美元，二則是外資看好台股未來發展，因此持續湧入，不管是哪個原因？對於台股而言都是利多訊息，前者攸關廠商獲利的提升，後者攸關資金行情的發酵。

近幾年由於外資參與台股的比重越來越高(編按：比重已高達4成以上)，因此國際熱錢的動向，往往具有牽動台股上漲或下跌的關鍵力量，而觀察國際熱錢的流向，新台幣的匯率走勢，是最直接且最具參考價值的指標，簡單來說，新台幣升值，代表國際熱錢湧入，台股自然有上漲的力道，新台幣貶值，代表國際熱錢流出，台股下跌的壓力自然就會走升。

以2004年1月到2020年9月期間為例，新台幣與台股之間便呈現高度的關聯性，相關係數是0.54，換言之，台股每上漲10%的背後，通常都伴隨5.4%新台幣的升值幅度。

了解了新台幣與台股之間長期都存在亦步亦趨的關係之後，相信應該就能明白近期新台幣的強升不止，將對接下來的台股將產生資金行情的助漲效益。

(二)均線多頭排列家數，正在快速上升。

透過統計均線多頭排列家數的增減變化，來提早掌握台股未來行情的可能變化，一直都是《投資家日報》獨家的分析論點，而觀察最近的數據變化，繼9/14快速攀升至345家之後，9/21又再度拉升到395家，連續兩周快速向上翻轉的變化，似乎可以合理推估：台股即將休息完畢，準備要開始重新踏上多頭之路。

欣慰的是，隨著台灣加權指數後續一路從2020年9/21的收盤價12,795點，上漲到2021年4/29的17,709點，不僅再度印證《投資家日報》總能在關鍵時刻，提出領先市場的專業觀點，從新台幣強升後，台股依舊持續上漲4914點，漲幅38.4%的結果論來看，更呼應了2025年6/23日報內容：外資的動向，一方面反應著國際熱錢的流向，另一方面也會具體反映在新台幣的匯率走勢上，最直接且簡單的判斷準則，就是新台幣升值，代表國際熱錢湧入，台股自然有上漲的力道。