登大人:從台積電(2330)到群翊(6664)

Apr 24,20261164

 

關於群翊(6664)的企業評價,採用PEG股價盈餘成長率中的ROE股東權益報酬率,其便宜價166.3元的結果,雖然與4/16的收盤價166.5元非常接近,但也讓一些訂戶有些疑惑,並且提出以下的問題:「我想請問為何採用這個方式呢?因為我自己採用固定式本益比法,現在卻是在昂貴價」。

 

 

 

    關鍵原因就是考量到群翊(6664)未來的成長性,畢竟同一個產業的相關公司,只要搭到「半導體先進製程」的題材,近期的本益比都已經飆到天上去了,因此若評價群翊(6664)的方式,還是沿用過去的本益比,恐怕會低估。

 

 

 

 

此外,對於營運正在「登大人」的公司而言,採用PEG中的股東權益報酬率法來試算合理的企業價值,訂戶可參考慶龍的著作超簡單買低賣高投資術第408頁的內容,書中就是用台積電(2330)當作範例,說明台積電2021年以後登大人的過程。

 

 

    回顧書中第408頁的內容如下:若採取上述的「方法4」,以ROE作為預估盈餘成長率,那麼估算股價的計算方式則為:

 

 

 

 

 

 

     範例:假設2022年時要為台積電(2330)估價,採取上述方法 4,以2021年股東權益報酬率29.73% 作為預估盈餘成長率,並參考2021年的每股盈餘23.01 元,再搭配我所主張便宜價到瘋狂價的股價盈餘成長比區間,即可將台積電的合理股價試算如下(詳見表1):

 

 

 

 

 

本文From《投資家日報》2024年4/17

當天群翊(6664)股價收在180.5元

至今最高漲至457.5元,含17.7元現金股利

股價漲幅已達163%

 

 

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財報魔法師

孫慶龍

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孫慶龍 《投資家日報》總監

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