三分鐘看懂洗腎商機,兼論濟生(4111)邦特(4107)佳醫(4104)

Jan 23,201421197

      

雖然接受洗腎治療,可以有效降低病患的死亡率,但由於治療過程中會牽涉到龐大的醫療支出,因此各國罹患腎臟衰竭病患的治療率也不盡相同,整體而言,國民所得較高與醫療保險制度較完善的國家,可達到較高的治療率,例如美國政府每年編列240億美元的支出,提供每位病人平均每年7萬美元的洗腎治療,因此整體的治療率可超過82%。

 

 

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同樣擁有較高國民所得與醫療保險制度的西歐、日本甚至香港、台灣,腎衰竭的治療率也分別可達到80%、甚至90%以上的水準。雖然台灣由於完善的健保制度,讓每100個病患中,就有超過90位以上可以接受洗腎治療,治療率之高名列世界的前茅,但台灣洗腎人口佔總人口的比例(盛行率),以及每年增加率,同樣也是世界第一。

 

除此之外,根據工研院IEK的研究資料顯示,目前台灣長期接受洗腎治療的患者已達到5萬名,一年總體洗腎的次數高達750萬人次,而新增的洗腎人口每年皆以6%~10%的速度累積中,而洗腎治療更是高居健保局門診花費的第1名,每年需編列超過300億元的預算負擔相關的費用,平均每人每月健保給付金額為50,400元新台幣

 

台灣會有如此高的盛行率,除了高血壓、糖尿病和人口老化等問題,所引發的腎衰竭之外,其中最為人所詬病的,就是台灣人愛服用成藥的習慣,許多來路不明的中藥或西藥,都可能因成分中含有高濃度的重金屬(鉛、鎘)與馬兜鈴酸,而嚴重損害腎臟的功能。

 

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台灣特殊的社會文化背景,雖然蒙上了「洗腎王國」的惡名,但也發展出完整綿密的醫療體系,根據健保局的統計數據顯示,台灣目前的血液透析醫療院一共有562家,其中21家為醫學中心、239家為相關醫院、302家為基層診所。

 

另外,血液透析治療中,會使用到的儀器材料,例如血液透析機、人工腎臟、血液迴路管、導管、穿刺針、藥粉、透析液、動靜脈血管通路、血液幫浦、生理食鹽水及保護罩等等,也提供台灣相關廠商的發展契機,包括上游廠商的濟生(4111)與台鹽(1737)、中游製造商的邦特(4107),以及下游代理商的佳醫(4104)。

 

擁有超過50年歷史的濟生(4111),將近7成的營收比重,都是來自於血液透析的濃縮液產品,2012年受到下游客戶訂單旺盛的挹注,全年營收成長不僅超過3成,獲利更創下公司成立以來的新高。此外,由於看好中國大陸未來洗腎市場的前景,濟生(4111)也計畫擴大生產線的投資,將斥資800萬美元,擴建用於生產血液透析濃縮液等洗腎相關產品的產能,預計2013年年底完工之後,可望進一步帶動公司營運更上一層樓。

 

 

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