94狂：大賺台股的紅包行情

Mar 22,2019705

回顧1/21的日報內容，國泰金控公布2019年1月國民經濟信心的調查報告，受到全球影響經濟的「黑天鵝」越來越多，台灣民眾對今年景氣的看法持續走弱，其中對於具有景氣領先指標意義的台灣加權指數，再度展現悲觀的氛圍，並且有高達59%的受訪者，認為2019年的台股，將跌破9000點，此外，僅有5.5%的民眾，樂觀看待台股將有機會重回1萬1千點之上，另外30.6%的民眾預測台股將落在9000點到9500點之間。

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平心而論，慶龍看到這份調查報告之後，反而對農曆春節後的台股，開始有了一些「紅包行情」的期待，畢竟追蹤過去這份國民信心調查報告，不難發現，大多數國人，對台股的看法與預測，往往與實際的狀況，最後都呈現「反向」與「跌破眾人眼鏡」的發展。

一個月前的觀點，隨著這波台灣加權指數從今年1月時的最低點9,319，反彈到昨天2/21盤中的最高點10,319，不僅出現大漲1,000點的行情，更成功站穩在萬點之上，而此行情的發展，一方面再度說明「群眾心理」常常具有非常精準的反指標意義，另一方面也再度印證《投資家日報》總能在渾沌不明的氛圍中，指引出一個正確的方向，讓訂戶得以掌握這波農曆春節後的紅包行情。

此外，相信目前訂戶更關心的一點，應該是這波台股的千點反彈行情，是否還能延續下去？

整體而言，從大盤的融資餘額僅在1,215億元的水準(編按：根據歷史經驗顯示，融資餘額在1500億元以下，都代表散戶信心不足)，從月線與季線已黃金交叉，並雙雙呈現上彎趨勢，從外資期貨淨多單留倉部位已攀升到6.5萬口之上，現階段的台股，確實已朝向偏多的格局。

再次看到近期台股的走勢，完全跌破眾人的眼鏡，也讓慶龍想要跟大家分享與回顧去年10月的日報內容，因為今天再回頭看與檢視，相信訂戶不僅會有更深刻的體驗，面對未來也相信會有更成熟的心態。

雖然行情的劇烈波動，讓台股投資人開始信心潰散，但慶龍針對目前的投資局勢，有兩大結論，可提供給訂戶參考：

(一)不要害怕大波動。

股票市場有一句名言，就是：不怕牛、不怕熊、就怕遇到豬，白話來說，就是：不怕股市大漲，也不怕股市大跌，就怕股市不漲不跌；換言之，現階段台股的劇烈波動，對聰明投資人來說，非但不會感到畏懼，甚至還會視為這是可以創造「超額利潤」的美好時機。

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(二)帶著鋼盔，也要留在市場，繼續投資。

這是一個有意思的統計結果，根據許多外資的研究顯示，面對行情的劇烈波動，選擇持續留在市場繼續投資的績效報酬，往往會勝過「先觀望幾天」的操作策略10倍甚至百倍之多。

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根據富達投信的資料顯示，以美股S&P500指數為例，1993年到2017年期間，投資人若不管行情好壞，持續都留在市場繼續投資，可創造910%的績效報酬，然而，若投資人因為擔心崩盤的氛圍，而錯過恐慌性賣壓來時的最好時機，只要過錯的時間達30天，整體的績效報酬率，則會從910%衰退到1.07%，兩者相差850倍的利潤差距。

此外，若將時間往前推溯到1988年到2014年期間，同樣以S&P500指數作為投資標的，不管行情好壞，堅持留在市場繼續投資的投資人，可創造733%的績效報酬，然而，若選擇觀望的天數達5天，錯過了市場表現最好的時機，整體績效報酬會下降到452%，此外，若選擇觀望的天數長達30天，並錯過崩盤後的報復性反彈行情，整體績效報酬率，則會再進一步下降到71%，與留在市場繼續投資的差距，高達10倍之多。

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面對行情的劇烈波動，選擇留在市場繼續投資，將可創造比採取「先觀望幾天」策略，10倍甚至百倍之多的績效報酬，其關鍵原因有二：

(一)誤判情勢。

一般投資人常常會迷失在市場當下的恐慌氛圍中，而將最容易創造「超額利潤」的黃金時機，誤認為是要「戒慎恐懼」的黑暗年代。

(二)美好的爆賺機會，總是稍縱即逝。

回顧2015年那一段從10,014下跌到7,203的過程，當年的8月雖然進入到最恐慌的氛圍，但台股的觸底反彈，也來得又快又急，8/24當天台股盤中重挫583點，跌幅高達7.48%，不過沒隔多久，便出現報復性反彈，僅6個交易日，指數就一路拉高到8/31最高時的8,174，強彈971點，暴漲13.48%，並開啟了前一波台股「攻萬點」的序曲。