有了2022年京元電子(2449)保守預估的EPS為4.86元之後，接下來就可以透過市場願意給予的本益比倍數，推算出企業價值的目標。

不過，需要留意的是，由於美國聯準會Fed是從2022年3月開始啟動升息循環，因此參考本益比的時間點，需要往前推演至2022年2月以前，此外，在擷取最高與最低本益比的倍數時，一方面要將「極端值」剔除，另一面採用最大公約數即可，且無需過度在意小數點後的幾位數。

 根據上述的原則，2020年以來，京元電子的最高本益比約落在16倍、最低本益比約落在10倍，因此一方面可得出本益比的倍數區間為1.2倍=(16-10)/5，另一方面可區分出代表不同本益比倍數的意義，分別為特價的10倍、便宜的11.2倍、合理(下緣)的12.4倍、合理(上緣)的13.6倍、昂貴的14.8倍與瘋狂的16倍。

再者，值得留意的是，由於美國聯準會Fed啟動升息循環，將會影響財報分析所計算的企業價值，因此在假設聯準會今年將升息15碼的情境下，預估將會對本益比的評估，產生下修25.2%的影響。

有了不同本益比倍數之後，就可以透過再乘上預估EPS，得出京元電子(2449)的企業價值區間，分別為：

(一)特價的36.4元=4.86元*10倍本益比*(1-0.252)。

(二)便宜的40.7元=4.86元*11.2倍本益比*(1-0.252)。

(三)合理(下緣)的45.1元=4.86元*12.4倍本益比*(1-0.252)。

(四)合理(上緣)的49.4元=4.86元*13.6倍本益比*(1-0.252)。

(五)昂貴的53.8元=4.86元*14.8倍本益比*(1-0.252)。

(六)瘋狂的58.2元=4.86元*16倍本益比*(1-0.252)。

本文From《投資家日報》2022年9/19

當天京元電子(2449)股價在35.2元

至今最高漲至83.5元，含3.5元累積現金股利

最高波段漲幅已達147%

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