好股票越跌越美麗：大成鋼(2027)買給你看!

Aug 15,20222392

分享一個慶龍的操作習慣，通常在選定一檔值得投資的標的時，除了會考量這家公司未來營運的成長性之外，耐心等到股價來到便宜的好價格，也是重要的操作原則，此外，事先做好資金配置，便宜價時建立部位、特價再加碼持股，則是長期以來的操作節奏。

下圖表是實際股票的交易對帳單，其內容參考如下：

(一)種類：普通買進。

(二)股票名稱：大成鋼(2027)

(三)買進股數：10,000股

(四)持有成本：365,000元。

(五)平均每張持股成本：36.5元。

受到美國聯準會Fed想要「一次到位」升息企圖的影響，近期的台股不僅再度出現破底走勢，更讓日報長期追蹤的一些標的，也同步出現下跌，其中，鋼鐵股的大成鋼(2027)6/20甚至跌到35.35元，若以今年4月時的高點56.2元計算，短短兩個月的時間，波段跌幅就高達37%。

然而，危機就轉機，大成鋼(2027)近期股價的下跌，雖然伴隨著一些市場的利空訊息，但也因此觸及到5/19日報所揭示的「便宜價」，回顧當天的日報內容(編按：新訂戶若要回看，可在日報的專屬Line群私訊小編)：

有了2023年Q1大成鋼(2027)每股淨值可達35.52元的預估值之後，接下來就可以透過市場願意給予的淨值比倍數，推算出企業價值的目標。

根據法人表示，2012年以來，大成鋼的最高淨值比比落在****倍、最低淨值比落在****倍，因此一方面可得出本益比的倍數區間為****倍=(****-****)/5，另一方面可區分出代表不同本益比倍數的意義，分別為特價的****倍、便宜的1.3倍、合理(下緣)的****倍、合理(上緣)的1.9倍、昂貴的****倍與瘋狂的****倍。

此外，值得留意的是，由於美國聯準會Fed啟動升息循環，將會影響財報分析所計算的企業價值，假設聯準會今年將升息12碼的情境下，預估將會對企業價值的評估，產生下修21%的影響，換言之，大成鋼(2027)的企業價值區間，分別為：