目前ABF載板廠商，合約負債的主要貢獻，都是集中在非流動的合約負債。
一般而言，合約負債依照合約期限的長短，可分為流動合約負債與非流動合約負債，前者指得是一年內到期的合約，後者指得是超過一年才會到期的合約，換言之，從合約負債反應到營收的時間，流動合約負債會在一年內就會看到，非流動合約負債則需要等候超過一年以上的時間。
舉例來說，今年Q2在ABF載板族群中，合約負債增幅最為明顯的景碩(3189)，雖然2023年Q2合約負債已連續5季繳出創歷史新高的成績單，一路從2022年Q1最低點1.43億元，提升到Q2的9.96億元，Q3的10.86億元，Q4的25.54億元，2023年Q1的40.83億元，Q2的55.51億元，不過幾乎99%以上都是來自於「非流動合約負債」的貢獻，其金額從2021年Q1的0億元，上升到Q2的8.79億元，Q3的9.39億元，Q4的24.41億元，以及2023年Q1的39.9億元、Q2的54.52億元。
此外，進一步追蹤ABF載板的另外兩檔指標股，同樣也看到合約負債的主要貢獻，都是集中在非流動的合約負債的內容，舉例來說，南電(8046)今年第二季98.6億元的合約負債中，來自非流動負債的金額就高達78.71億元，佔比達到79.8%
舉例來說，欣興(3037)今年第二季491.3億元的合約負債中，來自非流動負債的金額就高達434.2億元，佔比達到88%。
換言之，現階段ABF載板三檔指標股的合約負債，都出現大幅提升的狀況，不過由於都是集中在「非流動合約負債」的增加上，因此可合理得出一個法人推論：ABF載板廠商的長期營運展望，雖然越來越佳，越來越好，但短期營運的狀況，仍然會在谷底徘徊。
不過，話說回來，若從「超前部屬」的角度來看，相信就會有不一樣的思維了。
本文From《投資家日報》2023年8/21
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