2026年2/21，全球金融市場再度迎來了一顆震撼彈。美國總統川普在自家社群媒體Truth Social上發布了一則消息：美國將把「全球關稅」水準從原先計畫的10%直接調高至15%，且宣布「立即生效」。
這項決策背後的起因，是美國最高法院在日前裁定川普先前援引《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）徵收的「對等關稅」為非法，然而，不服輸的川普迅速轉身，改採1974年《貿易法》第122條款，以「重大國際收支失衡」為由，祭出了這項更猛烈的 15%關稅。
在金融市場中，最令投資人畏懼的不是已知的利空，而是「不可預測的變數」，回顧過去一年，美國總統川普的關稅政策演變，宛如一場「一波三折」的劇情，從強硬出擊到談判妥協，再到法律挫敗後的火速反撲。
@第一折：2025年4月的「解放日」強硬突襲
這場全球關稅風暴的起點，要回溯到2025年4月。川普重返白宮後不久，隨即在白宮玫瑰園宣布啟動「對等關稅」政策，當時，川普引用1977年的《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）宣稱美國因巨大的貿易逆差進入「國家緊急狀態」。
回顧當時的市場氛圍： 市場原本預期川普只是將關稅作為談判籌碼，沒想到他真的動用了這項過去多用於「制裁敵國」的法律武器。
台股就在此一背景下，2025年4月出現明顯震盪，4/9一度跌到到波段的最低點17306，距離1/7的高點23943，整整下跌6637點，畢竟台灣作為美國主要貿易逆差國之一，若面臨如川普版上所揭示的32%超高關稅，這種「無差別攻擊」恐讓台廠陷入極大麻煩。
本文From《投資家日報》2026年2/23
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