許多人在看待一家公司的投資價值時，會習慣將這家公司的CEO是否具備誠信的人格特質列入考量，但慶龍認為，人性其實是不可靠，只有建立可以防堵人性的制度，才是一家企業得以長久經營之道，而這個制度，就是大股東與CEO的股權結構關係。
一般而言，大股東與CEO的股權結構關係，可分為三個等級，最好的狀況是CEO為專業經理人，背後則有少數大股東可以監督，其次則是CEO本身就是大股東，而最不理想的，就是CEO僅是小股東，背後更無少數大股東可以制衡。
換言之，在人性的使然下，也將對公司營運產生截然不同的影響，而這三個等級，分別為：
(一)CEO為專業經理人，背後有少數大股東可以監督：
台股最成功的案例，以台積電(2330)為代表，不管是前董事長張忠謀、還是現任董事長劉德音，其角色都是專業的經理人，而大股東行政院開發基金(編按：最高持股曾高達48.3%，目前則下降至6.38%，依然是最大單一股東)，雖然從不介入公司營運，但本身卻擁有可以決定CEO去留的足夠股權，來有效考核營運績效。
(全文、未完)
本文From《投資家日報》2022年7/26
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