家登(3680)：光罩好壞，攸關半導體良率高低

Sep 12,20167047

未來3年中國大陸境內高達20座晶圓廠的建廠需求，台灣設備廠商是否有機會分食到相關的商機？答案是：100%會，關鍵原因就在於2009年以來，台積電(2330)未了改善台灣半導體設備自製率僅為4.8%的困境，因此便積極尋找國內可以共同開發的廠商，畢竟競爭對手的韓國，已經企圖要在2020年時達成自製率50%的目標，而此舉，將對台積電造成長期競爭的壓力。

2016-9-12 下午 12-14-13

換言之，在經歷長達7年台積電刻意扶植本土廠商的努力，雖然台灣半導體設備廠商的平均水準，仍遠遠落後國際大廠，但在某些利基型的領域上，確實取得重大突破，例如光罩傳輸盒。

首先，先來解釋什麼是光罩(Mask)？光罩在半導體前段製程中的用途，是利用光蝕刻技術，將半導體上形成的圖型，運用光罩做用的原理，複製於晶圓上。這個原理就和我們過去在沖洗照片時，是利用相機將影像儲存在底片，再拿到照相館把影像複製成照片相似。

2016-9-12 下午 12-14-25

雖然光罩的優劣，會攸關半導體晶片良率的高低，但由於光罩僅佔半導體設備製程中非常小的一環，國外設備大廠不願投入太多心力在這一塊業務上，因此造成台積電在追求技術升級時，必須得付出昂貴的成本才能獲得國外設備大廠的技術支援。

「國外大廠不願意做，給了我們最好機會」家登(3680)董事長邱銘乾接受慶龍獨家專訪時說，「對台積電來說，家登的價值就是把台積電的idea實現，建立技術屏障」。

2016-9-12 下午 12-14-40

如今的家登(3680)，不僅成為台積電黃光微影製程中光罩零組件的獨家供應商，更晉升成為下一世代18吋晶圓廠規格的制定廠商。

然而，目前半導體先進製程的兩大發展難題，一方面晶圓面積從12吋加大到18吋，另一方面晶片線寬持續微縮化的過程，也讓近幾年的家登遇到營運與技術上的瓶頸，並且反應在股價上最直接的變化，就是從2014年時的67.3元，摔落到目前只剩下27.7元的價格，不過股價跌深就是最大的利多，而其投資價值也慢慢浮現。

本文From《投資家日報》2016年5/16

@我要訂購《投資家日報》

【延伸閱讀】

2016-08-03	摩爾定律2021年將死：半導體製程的演進
2016-07-29	沒有不景氣，只有不爭氣，兼論漢科(3402)
2016-07-07	漢科(3402)兩岸大舉徵才，展現大成長企圖
2016-06-13	【新書DVD上市】發掘未來10年產業趨勢：半導體設備
2016-06-30	獨家揭密：半導體設備產業的藏寶圖!
2016-06-28	6兆元的產業商機，半導體設備股前景看俏!
2016-06-22	台積電(2330)與三星的7奈米競賽，兼論EUV微影技術
2016-06-20	五大理由，看好漢科(3402)長線成長趨勢
2016-05-26	一分鐘看懂好公司漢科(3402)的營運價值!
2016-05-25	全球將新增24座半導體晶圓廠，漢唐(2404)漢科(3402)大爆發
2016-03-21	從投資家驚奇指數，到亞翔(6139)突破收斂三角形!
2016-03-16	中國打造IC一條龍，半導體設備股營運看俏!
2016-03-11	半導體設備產業已出現結構性變化，從亞翔(6139)到漢唐(2404)
2016-03-02	財報驚豔的半導體設備股：漢唐(2404)亞翔(6139)崇越(5434)
2016-03-07	中國啟動半導體進口替代，漢唐(2404)在手訂單暴增!