記憶體漲價，華邦電(2344)後市可期

Feb 23,2026823

產品單價P的上漲與下跌，在產品數量不變的情況下，自然也會影響「營收」的增減與變化；然而，每1單位產品單價的上升，會提升多少元的營收？不僅每個產業、每家公司各有不同，即使是同一家公司，也可能因為客觀環境的改變，而出現與過去截然不同的變化，因此若用產品單價，來推估未來的營收、甚至獲利，對於外部投資人來說，很難做到精準，不過從過去的實務經驗顯示，慶龍還是要強調，只要能夠抓到「產品報價上漲(或下跌)」的趨勢，通常就已經可以領先市場，打趴一群「短視近利」的市場投資人。

以華邦電(2344)為例，有兩大記憶體的核心產品，一是佔營收比重約60%的Nor Flash，二是佔營收比重約40%的DRAM(編按：2023年Q2占比Flash雖在67%DRAM在33%，但在高雄新廠開始加入營運後，DRAM占比預估將上升)

首先，先來討論貢獻營收約40%的DRAM，若以DDR4 4GB eTT近期的報價走勢，確實看到了價格從谷底翻揚的契機，從11/21的最低點0.65美金，回升到12/26的0.7美金，價格上漲了7.6%，雖然距離9/19的高點0.93美金，仍有一段差距，但至少目前產品價格不僅不再走跌，甚至還出現翻轉的契機，都是一件好事。

再者，貢獻營收約60%的Nor Flash，雖然慶龍還未找到相關報價走勢圖來佐證，但一篇來自2023年12/25《經濟日報》標題為【NOR Flash 掀記憶體新漲價潮】的新聞，似乎可嗅到產品漲價的契機，相關的報導如下：

儲存型快閃記憶體（NAND Flash）、DRAM報價陸續止跌回升之後，編碼型快閃記憶體（Nor Flash）受惠於庫存回補，尤其每台AI終端裝置搭載的NOR Flash容量以數倍爆發性增長，引領NOR Flash接棒啟動新一波記憶體漲價潮，預計下月起先漲5%，明年第2季再漲10%，華邦、旺宏等台廠受惠大。

據了解，AI浪潮來襲讓運算需求看增之際，NOR Flash用量也大幅成長，主因NOR Flash具備斷電時也能保存資料的特性，讓每台裝置量搭配NOR Flash用量從既有64Mb，倍數增長至256Mb，帶動NOR Flash市場明顯回溫。

另外，進入2024年，不論智慧手機、PC都有望開始掀起規格升級潮，除了因應AI之外，OLED滲透率持續提升，也是市場趨勢，也讓NOR Flash搭載容量看增；車用產品在運算複雜度更高下，對NOR Flash需求更有望成長二至三倍，對NOR Flash廠更是一大福音。

換言之，現階段的華邦電(2344)確實具備「產品單價P」上漲的條件。

本文From《投資家日報》2023年12/27

當天華邦電(2444)股價收盤在29.75元

至今最高漲至136元，波段最高漲幅達357%

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