雪中送炭投資法，兼論盟立(2464)

Oct 07,20095869

筆者為了調整投資思考的局限性，因此習慣打破一般股票傳統的分類方式，將目前市場上的股票種類分為以下三種，而根據筆者的經驗顯示，真正能夠讓投資人“安全賺大錢”的股票型態，就只出現在第(1)類別：「雪中送炭」。

(1)雪中送炭：

當好公司遇到麻煩時，或整體大環境悲觀時。

(2)錦上添花：

公司的各項財務營收數據，前景一片看好。

(3)西線無戰事：

公司營運短期內，無太大的變化。

第(2)種型態的股票投資，最明顯的特徵，就是「當市場一片看好時，付出過高的價格」，例如宅經濟的發燒，讓網龍(3083)股價漲了8倍之後，才獲得市場高度的重視。

第(3)種型態的投資，對於投資人來說，最大的風險就是公司「突如其來的利空消息」，讓一般投資人陷入措手不及，進退兩難的局面，例如8月初宏達電(2498)在法說會中調降第三季財測，外資失望性地大砍宏達電股票，造成股價短時間內的連番重挫，也讓市場投資人陷入心理的恐慌中。

根據筆者的經驗顯示，真正能夠讓投資人“安全賺大錢”的股票型態，就只出現在第(1)類別：「雪中送炭」。

下大雪的環境，雖然冰凍了公司營收的表現(節節衰退)，也凍結了市場注目的焦點(交易清淡)，但另一方面卻提供了“便宜的價格”，可以讓投資人逢低佈局，安心獲取日後合理的利潤的機會。

除此之外，投資人在冒著大風雪進行“雪中送炭”的投資時，必須得先釐清一件事，就是“送炭”的對象，是否值得我們這樣做？而自我審視的標準有兩個：(1)財務結構是否健全？，與(2)營收是否落底？。

過去三個月以來，我們不斷提高盟立(2464)的持股比重，主要的原因，就是根據上述「雪中送炭」投資法，並配合「Chaiwan下的面板商機」(詳見9/21日報)，所形成的投資決策，隨著預估公司單月營收，將逐月創今年新高的趨勢來看，可以大膽假設，目前的手中持股，將很有機會進入「春暖花開」期。

隨著全球景氣逐漸復甦，盟立(2464)目前不但掌握15億元的LCD設備訂單，IBM資訊產品的系統整合訂單也有6.5億元之多，如果再加計工業電腦業者的1.6億元訂單，目前盟立(2464)的在手訂單金額便高達25億元左右；以九月份預估營收2.7億計算，訂單能見度至少6個月以上。

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