今天在檢視過去一季日報曾經追蹤的標的，具備「智能車」與「低軌衛星」雙題材的****(****)，股價亮燈漲停，最高來到302.5元的走勢，一方面吸引到慶龍的目光，另一方面由於第三季財報已公布，因此透過最新的財報數據，來更新【企業價值】評量的依據，便成了今天日報研究分析的重點。
回顧8/16的日報內容，當時分析指出：
檢視2020年資本支出佔比股本比率超過80%的名單中，除了半導體封裝測試的****(****)之外，另外一檔引起慶龍研究興趣的，就是****(****)。
檢視****的月營收明細，今年7月營收為12.43億元，不僅較去年同期成長36.47%，更創下歷史新高的水準，由於****去年6月底完成合併****(編按：合併後下櫃)，至今剛好屆滿一年，因此在去年7月已納入****營收的基礎下，今年7月創歷史新高，與年增超過30%的營收數據，確實有其參考價值，並具備了「成長股」的條件。
此外，值得留意的是，從這2年****(****)的資本支出規劃來看，今年7月營收創歷史新高的數據，應該只是序曲而已，未來營運將有機會呈現節節高升的走勢，畢竟追蹤近2年的資本支出，2020年首度突破20億元來到21.01億元，佔股本比率約127%，2020年達到17.45億元，佔股本比率約98%。
不管是2019年的127%，還是2020年的98%，一方面都符合了慶龍所主張的大擴產定義，另一方面相較於2014年到2018年大約37%到57%的水準來看，同樣也出現大幅成長的趨勢，顯示****的董事長、同時也是****(****)的董事長****，對於未來的營運，確實展現相較於過往，更強烈的企圖心與信心。
倘若未來****(****)的營運有機會節節高升，那上升的幅度有多少？是否可提早做預估？
慶龍認為有一個財報分析的方法，或許可提供聰明的投資人評估的基礎，就是透過「資本支出」與「增加營收」的關係，去合理推估未來的營收。
(全文、未完)
本文From《投資家日報》2021年11/15
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